Jerold, jeune tailleur paresseux et Anthonin, étudiant dillettante, s'embarquent avec le Ring circus pour des aventures qui les mèneront jusqu'en Ruskovie, pour une représentation exceptionnelle devant la cour de Moskva. Jerold, amoureux de Blanche l'écuyère, en apprendra un peu plus sur son passé tout en perçant les sombres desseins de l'homme au costume blanc.